Kajom Capital : un nouvel outil financier pour sortir de la crise du logement social

Le déficit en logements décents est l'une des plaies silencieuses des grandes villes sénégalaises. À Dakar comme dans les capitales régionales, des milliers de ménages à revenus modestes vivent dans des conditions précaires, faute d'une offre accessible. La création de Kajom Capital s'inscrit dans une tentative de réponse structurée à cette réalité, en mobilisant des ressources publiques et stratégiques autour d'un même instrument financier.

La démarche associe deux institutions aux mandats complémentaires. Le FHS, dont la vocation première est d'orienter des financements vers le logement populaire, s'appuie désormais sur la puissance de mobilisation du FONSIS, bras financier de l'État sénégalais créé en 2012 pour porter des investissements à fort impact économique et social. Ensemble, ils entendent donner à Kajom Capital la capacité d'attirer des capitaux privés supplémentaires — nationaux et étrangers — autour de projets immobiliers ciblant les populations à revenus intermédiaires et modestes.

Le contexte est celui d'une urgence reconnue mais longtemps mal financée. Le Sénégal accuse un déficit structurel de logements estimé à plusieurs centaines de milliers d'unités [À confirmer], un chiffre alimenté par une urbanisation rapide et une démographie soutenue. Les programmes publics antérieurs, comme les Domaines industriels ou les cités de recasement, n'ont jamais suffi à combler l'écart entre l'offre disponible et la demande réelle des ménages. Le recours à un véhicule financier dédié vise précisément à dépasser les limites du financement budgétaire classique, souvent insuffisant et irrégulier.

L'initiative s'inscrit également dans une dynamique africaine plus large. Plusieurs pays du continent — Maroc, Côte d'Ivoire, Kenya — ont expérimenté des modèles hybrides public-privé pour financer le logement social avec des résultats variables. Le Maroc, à travers ses programmes de logements à faible valeur immobilière totale, est souvent cité en référence, bien que les contextes économiques et institutionnels diffèrent sensiblement. Ce que tente Kajom Capital, c'est de créer une architecture financière pérenne plutôt que de dépendre de programmes ponctuels à durée de vie limitée.

Pour les Sénégalais ordinaires, la vraie question reste celle de la traduction concrète de cet accord : quels projets, dans quelles villes, pour quels profils de revenus et à quelles échéances ? La mise en place d'un véhicule financier constitue une avancée technique réelle, mais l'histoire du logement social au Sénégal enseigne que la distance entre l'annonce institutionnelle et la remise des clés à une famille peut être longue et semée d'embûches administratives et foncières.

La prochaine étape sera donc décisive : la capacité de Kajom Capital à lever des fonds, à identifier des terrains viabilisés et à livrer des logements à des prix réellement accessibles dira si cette alliance marque un tournant durable ou reste une promesse de plus dans un secteur qui en a trop souvent connu.